Valuation, laudos e modelagem

Avaliação de intangíveis e marca

Marca, carteira de clientes e tecnologia têm valor econômico mesmo sem nunca terem entrado no balanço da empresa.

A avaliação de intangíveis mensura ativos que explicam o preço de uma aquisição, sustentam uma reorganização societária ou precisam ser reconhecidos separadamente do ágio em uma combinação de negócios. Entram carteira de clientes, marca, tecnologia proprietária, contratos e acordos de não concorrência. São identificáveis quando podem ser separados e negociados ou quando decorrem de direito contratual, ainda que a empresa avaliada nunca os tenha registrado.

Cada classe tem método próprio, e usar o método errado produz número indefensável. Carteira de clientes se mede pelo fluxo de benefícios da base existente, descontado, com taxa de atrito sustentada no histórico de rotatividade. Marca se mede por royalty presumido sobre a receita atribuível ou por economia de custo. Tecnologia se mede pelo benefício econômico ao longo da vida útil estimada. Acordo de não concorrência se mede pela diferença entre o cenário com e sem o acordo.

A MERC mensura cada ativo com premissa rastreável e sinaliza o que não se sustenta: vida útil longa demais sem histórico de retenção, taxa de royalty destoante do praticado no setor, tecnologia sem plano de reinvestimento e valor atribuído a cláusula sem prazo ou alcance definido em contrato. O resultado é um laudo que o auditor consegue testar e que o balanço combinado consegue explicar.

O que examinamos

• Inventário de intangíveis identificáveis por contrato ou separabilidade
• Método de mensuração escolhido e justificado por classe de ativo
• Taxa de atrito da carteira ancorada no histórico de rotatividade
• Royalty presumido confrontado com contratos do setor
• Vida útil estimada com plano de obsolescência e reinvestimento
• Efeito da amortização projetada nos resultados seguintes

Norma aplicável

CPC 15 (R2) e IFRS 3 para a identificação na combinação de negócios, e CPC 46 e IFRS 13 para a mensuração a valor justo.

Entregável

Laudo de avaliação por ativo intangível, com memorando de cálculo, vida útil sustentada e cronograma de amortização.