Venda da empresa, do preparo ao fechamento

Venda para comprador estratégico

Estratégico paga por sinergia, mas só pela sinergia que o vendedor consegue demonstrar com número.

Venda para comprador estratégico é a operação com um grupo do próprio setor ou adjacente, que compra por canal, produto, região, tecnologia ou consolidação. Tende a sustentar prêmio de controle quando a lógica industrial é clara. Atende empresas cujo ativo se encaixa em uma tese de consolidação já em curso no setor.

O risco específico é a exposição. Negociar com concorrente significa abrir operação, margem e carteira para quem pode não comprar. Por isso a informação sai por fase e sob NDA de escopo restritivo. O segundo ponto é que sinergia alegada não vira preço: o comprador precisa reconhecê-la no próprio modelo, e o vendedor precisa quantificá-la com dados.

A MERC estrutura a aproximação para preservar confidencialidade até o estágio em que ela deixa de ser possível, mantendo mais de um interessado ativo. Constrói a leitura de sinergia com dados do vendedor, prepara o carve-out e a segregação contábil quando a venda é de unidade de negócio, e antecipa os temas de PMI que o comprador vai precificar.

O que examinamos

• Tese de sinergia quantificada com dados do vendedor
• NDA de escopo restritivo e liberação por fase
• Manutenção de mais de um interessado ativo no processo
• Carve-out e segregação contábil antes do fechamento
• Mapeamento de cláusulas de change of control
• Temas de PMI antecipados na mesa de negociação

Norma aplicável

Processo competitivo sell-side, com CPC 15 e IFRS 3 na combinação de negócios e na alocação do preço de compra.

Entregável

Processo competitivo com estratégicos, com sinergia quantificada e carve-out contábil estruturado.