Captação e estrutura de capital

IPO e abertura de capital

Na fila do IPO, o gargalo não é apetite do investidor: é prontidão contábil e de governança, construída com antecedência.

Abrir capital exige demonstrações em normas internacionais, auditadas, com exercícios comparativos, mais as instâncias de governança do segmento de listagem pretendido: comitê de auditoria, auditoria interna e funções de compliance, controles internos e riscos, sem acúmulo com atividade operacional. O comitê de auditoria pede no mínimo três membros, ao menos um conselheiro independente e ao menos um com experiência reconhecida em contabilidade.

A diferença em relação ao follow-on é que a estreante constrói do zero o histórico que a listada já tem público. Por isso a preparação se conta de doze a vinte e quatro meses, conforme o ponto de partida, com a conversão contábil e a auditoria recorrente na frente: são elas que revelam ajustes em exercícios anteriores. Governança instalada só no organograma é identificada rápido pelo investidor sofisticado e descontada no preço, quando não derruba a operação.

A MERC não é uma boutique de M&A. É uma firma full service, e em IPO isso encurta caminho: a frente de auditoria conduz a auditoria recorrente, a conversão contábil e a carta de conforto aos coordenadores, enquanto a MERC Capital estrutura a prontidão de governança e o dimensionamento da oferta. A sequência que defendemos é estabilizar a base contábil primeiro, erguer governança depois, mirar a janela por último.

O que examinamos

• Diagnóstico de prontidão contábil e de governança
• Plano de conversão para as normas internacionais de contabilidade
• Levantamento de ajustes em exercícios anteriores
• Desenho do comitê de auditoria e da auditoria interna
• Formalização de controles internos com trilha de evidência
• Consistência entre métricas operacionais e contabilidade
• Cronograma de preparação com etapas e responsáveis

Norma aplicável

Demonstrações em IFRS auditadas com exercícios comparativos e as exigências de governança do segmento de listagem pretendido na B3.

Entregável

Diagnóstico de readiness com plano por etapa, responsáveis e prazos, e apoio ao pacote de informação financeira da oferta.