Valuation, laudos e modelagem

Laudo de avaliação do patrimônio líquido

Laudo de patrimônio líquido contábil serve ao ato societário: mede registro em data-base, não estima geração futura de caixa.

É a avaliação do patrimônio líquido contábil de uma sociedade em uma data-base definida, usada em atos societários e no registro de investimentos em coligadas, controladas e empreendimentos controlados em conjunto. Não se confunde com valuation econômico: um mede o que está registrado sob as normas contábeis, o outro estima valor a partir da geração futura de caixa. A finalidade do ato define qual dos dois se aplica.

O julgamento começa antes do cálculo, na classificação da participação. Controle leva à consolidação; influência significativa leva à equivalência patrimonial, presumida a partir de vinte por cento do capital votante mas com presunção que admite prova em contrário nos dois sentidos. Depois vêm os erros de mecânica: data-base da investida defasada, políticas contábeis não alinhadas, dividendo tratado como receita em vez de redução do investimento e lucro não realizado entre as partes sem eliminação.

A MERC levanta todas as participações e testa cada uma pela substância, examinando acordo de acionistas, composição do conselho e histórico real de decisões. Verificamos a consistência de data-base e de políticas, a eliminação de resultados não realizados, a amortização da mais-valia e do ágio embutidos no investimento e a recuperabilidade do saldo. Quando os números da investida não são auditados, isso é tratado como limitação a resolver, não como detalhe.

O que examinamos

• Classificação da participação pela substância da relação
• Consistência de data-base entre investida e investidor
• Alinhamento das políticas contábeis das duas entidades
• Eliminação de resultados não realizados entre as partes
• Tratamento dos dividendos como redução do investimento
• Mais-valia e ágio embutidos no valor do investimento
• Indícios de perda e recuperabilidade do saldo registrado

Norma aplicável

CPC 18 e IAS 28 para equivalência patrimonial, CPC 36 para consolidação, e NBC TA 540 por se tratar de estimativa de risco relevante.

Entregável

Laudo do patrimônio líquido contábil na data-base, com memorando de cálculo e conciliação com as demonstrações da investida.