Due diligence
Red flags e deal breakers
Nem todo achado derruba um deal: este painel trata dos que derrubam.
Red flag é o achado que muda a decisão, não apenas o preço. Deal breaker é o que encerra a conversa. Este trabalho existe para o comprador que precisa saber cedo quando parar e para o vendedor que quer descobrir antes, enquanto ainda há tempo de corrigir sem a pressão do cronograma do processo.
Raramente um erro isolado mata o negócio. O que mata é a sequência de pequenas inconsistências que, somadas, viram risco de informação: números que precisam ser explicados toda vez, ajuste manual permanente no fechamento, documentação que não sustenta o saldo. Quando isso aparece, o comprador deixa de discutir preço e passa a discutir confiança.
A MERC classifica achados por criticidade e diz o que cada um exige: ajuste de preço, garantia reforçada, retenção, condição precedente ou recuo. Os padrões que procuramos primeiro são os que mais se repetem: EBITDA inflado por item não recorrente, contingência subprovisionada, concentração de receita, despesa pessoal na operação e caixa que não acompanha o lucro.
O que examinamos
- EBITDA inflado por receita ou ganho não recorrente
- Descasamento persistente entre resultado e geração de caixa
- Contingência fiscal ou trabalhista provisionada abaixo do risco real
- Concentração de receita em poucos clientes ou fornecedores
- Fechamento dependente de ajuste manual e planilha paralela
- Achados classificados por criticidade e resposta recomendada
- Norma aplicável
- Metodologia: classificação de achados por criticidade, com resposta definida em preço, garantia, condição precedente ou recuo.
- Entregável
- A lista de red flags do alvo, classificada por criticidade, com a resposta recomendada para cada uma.
