Venda da empresa, do preparo ao fechamento
Success fee e custo da assessoria de M&A
O que decide o custo do mandato não é o percentual: é a base de cálculo e o gatilho de vencimento.
O honorário de assessoria em M&A tem três componentes: retainer fixo mensal, success fee condicionado ao fechamento e reembolso de despesas. O fixo sustenta a dedicação de equipe durante meses de trabalho com resultado incerto. O variável premia o preço final obtido. Atende o vendedor que vai assinar mandato e precisa comparar propostas.
Duas propostas com percentual idêntico podem custar valores muito diferentes. O que separa é a base: se incide sobre valor da empresa ou valor das quotas, se a dívida assumida entra na conta, se preço diferido e ganho condicionado contam integralmente ou conforme o recebimento, e se a retenção de garantia integra a base antes de ser liberada.
A MERC escreve o mandato com a regra de que o honorário segue o caixa: vencimento ancorado no fechamento e no efetivo recebimento, ganho condicionado pago quando realizado, retenção excluída até a liberação. A cláusula de cauda tem prazo e lista nominal, com exclusão expressa de contrapartes que já conversavam com o dono.
O que examinamos
- Definição escrita da base de cálculo, item a item
- Vencimento ancorado no fechamento e no recebimento
- Tratamento de preço diferido e de ganho condicionado
- Regra de abatimento do retainer contra o success fee
- Cauda com prazo e lista nominal de contrapartes cobertas
- Teto e aprovação prévia das despesas reembolsáveis
- Norma aplicável
- Contrato de mandato de assessoria: base de cálculo, gatilho de vencimento, exclusividade, rescisão e cláusula de cauda.
- Entregável
- Mandato com honorário alinhado ao recebimento do vendedor e regras de cauda e despesas escritas.
