ESG e relato de sustentabilidade

Finanças sustentáveis e captação com rótulo

Estruturação técnica e verificação de operações verdes, sociais, sustentáveis ou vinculadas a indicadores, com alocação comprovada e relato periódico consistente.

Captação com rótulo impõe obrigação de prova. Em operação de uso de recursos, a empresa precisa mostrar em que projetos aplicou o dinheiro, com rastreabilidade até o desembolso e tratamento do saldo não alocado. Em operação vinculada a desempenho, o compromisso está em indicador e meta, com consequência financeira quando a meta não é atingida. O serviço organiza o arcabouço, define critérios de elegibilidade, desenha o controle de alocação e prepara o relato periódico. Resolve o problema da emissão estruturada em prazo curto, com política genérica e sem sistema capaz de segregar o recurso, situação que cobra preço na primeira verificação anual.

Os referenciais de mercado mais usados são os princípios da ICMA para títulos verdes, sociais e sustentáveis, os princípios para títulos vinculados à sustentabilidade e o padrão da Climate Bonds Initiative. Eles pedem arcabouço publicado, opinião de segunda parte, relatório de alocação e relatório de impacto. A oferta pública no Brasil segue a Resolução CVM 160, e a informação prestada ao investidor sujeita o emissor ao regime de responsabilidade sobre divulgação. O risco maior não é o cupom adicional: é declarar destinação que a contabilidade não comprova. Seleção de indicador frágil, meta pouco ambiciosa e ausência de verificação independente geram questionamento de investidor e de regulador.

A MERC atua no lado técnico da operação, com auditoria e consultoria na mesma casa, o que encurta a distância entre desenho e prova. Avalia elegibilidade dos projetos, testa a capacidade contábil de segregar recursos, define trilha do desembolso e formaliza o cálculo do indicador escolhido, com fonte e periodicidade. Prepara a empresa para verificação externa e revisa relatórios de alocação e de impacto antes da publicação. Entrega desenho de controle, memória de cálculo do indicador e avaliação de prontidão para verificação. A firma não promete condição financeira melhor nem resultado de captação: trabalha para que a afirmação feita ao investidor tenha lastro documental.

O que examinamos

• Critérios de elegibilidade dos projetos definidos e aplicados
• Segregação contábil do recurso captado e saldo remanescente
• Trilha do desembolso até o projeto financiado
• Indicador de desempenho com fonte, cálculo e periodicidade
• Relatórios de alocação e de impacto consistentes entre si
• Preparo documental para verificação externa anual

Norma aplicável

Princípios da ICMA para títulos verdes, sociais e sustentáveis e para títulos vinculados à sustentabilidade, com o padrão da Climate Bonds Initiative como referência de certificação. Ofertas públicas no Brasil seguem a Resolução CVM 160, e o uso de taxonomia como critério de elegibilidade deve ser confirmado.

Entregável

Desenho do controle de alocação, memória de cálculo dos indicadores e avaliação de prontidão para verificação independente.